مكاسب للمواطنين من اكتتابي «الزور» و«البورصة»
سالم عبد الغفور - مع اقتراب موعد الاكتتاب العام في حصة المواطنين بكل من شركة شمال الزور وشركة بورصة الكويت، نصحت مصادر استثمارية المواطنين بالاحتفاظ بالسهمين لأطول فترة ممكنه، باعتبارهما سهمين واعدين مع توقعات بتحقيقهما قفزة في السعر السوقي وتوزيعات الأرباح، بعد إدراجهما. وفي الوقت الذي رحبت فيه المصادر بعودة إدراجات الشركات المساهمة العامة، دعت المواطنين إلى عدم تكرار أخطاء الماضي، عندما أقدموا على بيع حصصهم، سواء بشكل غير مشروع قبيل اكتتابات بنك وربة وبوبيان وشركة VIVA، أو بالتخلص من الأسهم عقب الإدراج مباشرة، ما حرمهم من مكاسب كبيرة فيما بعد. وأوضحت المصادر أن سهم البورصة محمل بمكاسب تقدر بـ137 فلساً منذ أول لحظة، إذ سيجري الاكتتاب بسعر 100 فلس للسهم، مقارنة مع 237 فلسا سعر شراء المستثمر الاستراتيجي (تحالف الاستثمارات وأرزان والأولى وبورصة أثينا)، وباعتبار عدد سكان الكويت تقريباً 1.250 مليون نسمة فإن حصة المواطن من أسهم شركة البورصة البالغة 95.5 مليون سهم ستكون 76.4 سهماً، بقيمة 7.6 دنانير تقريباً. وأشارت المصادر إلى أن متوسط عوائد شركة البورصة إلى رأس المال، وفقاً لنتائجها المالية في العامين الأخيرين يقدر بنحو %10 سنوياً، متوقعة ارتفاع تلك العوائد مع تطبيق خطط التطوير المقترحة من التحالف الفائز والمشغل العالمي، اذ قفزت أرباح البورصة إلى 4 ملايين دينار في 2017 بربحية سهم 68 فلساً وقفزت الأرباح التشغيلية بنسبة %91. شمال الزور أما شركة شمال الزور التي سيجري إطلاق الاكتتاب في حصة المواطنين فيها بواقع 550 مليون سهم في مطلع أكتوبر المقبل ليكون نصيب المواطن الواحد 440 سهماً بقيمة إجمالية 44 دينارا لكل منهم، حيث سيجري الاكتتاب بالقيمة الاسمية للسهم. وأشارت المصادر إلى أن القيمة الدفترية لشركة شمال الزور ومن ثم القيمة السوقية أعلى من ذلك بكثير، خصوصاً انها شركة تشغيلية تعمل في مجال الطاقة ولديها أرباح مرحلة تقدر بنحو 30 مليون دينار. وذكرت المصادر أنه فور الاكتتاب في الشركة وبدء توزيع الأرباح المرحلة كلياً أو جزئياً سيحصل المواطن المكتتب على حصته فيها، كما أنه سيحصل على حصته في تخفيض رأس المال المتوقع من 110 إلى 100 مليون دينار بواقع 10 ملايين دينار، وهي القيمة التي أشعلت الخلاف بين الحكومة والقطاع الخاص، ورأت الحكومة تأجيل تخفيض رأس المال لما بعد الاكتتاب العام وربما الادراج في البورصة. منافسة المستشارين ومع اقتراب موعد الاكتتاب العام بين شركتي شمال الزور المقرر في 1 أكتوبر وشركة البورصة الذي يتوقع أن يكون نهاية العام الجاري أو مطلع العام المقبل، ستكون هناك منافسة من نوع آخر بين مستشاري الاكتتاب للشركتين، حيث تقوم «الوطني للاستثمار» بدور المستشار في اكتتاب شمال الزور و«كامكو» لشركة البورصة. وفي الوقت الذي حسمت فيه هيئة أسواق المال نسبة الاكتتاب في حصة المواطنين لتكون بالتساوي، سمحت هيئة الشركة بإمكانية اكتتاب المواطن في نسبة أكبر من حصته على أن تجري تلبية الزيادة من حصص المواطنين الذين قد يفضلون عدم المشاركة في الاكتتاب، لا سيما في ظل الخلاف القائم بين الحكومة والقطاع الخاص. على صعيد متصل، فإن بورصة الكويت على موعد مع إدراج شركتين واعدتين، سواء على المستوى التشغيلي أو السعري، إذ ستضيف شركة البورصة قيمة سوقية للسوق تقدر بنحو 52.1 مليون دينار وفقاً لسعر شراء المستثمر الاستراتيجي، فيما قد تصل القيمة السوقية لشركة شمال الزور إلى مئات الملايين، علما أن رأسمالها المدفوع 110 ملايين دينار.
جريدة القبس
