بنك الكويت الوطني: مخاوف ضعف الطلب تُلقي بظلالها على أسعار الخام

يبدو أن أسعار النفط قد تراجعت بعد المكاسب المفاجئة التي حققتها عقب اجتماع "أوبك" وحلفائها الأسبوع الماضي، وتتجه نحو الاستقرار في نمط يعتمد على حساسية الأسعار تجاه الطلب على النفط، إذ أنهى خام النفط المرجعي، مزيج خام برنت، تداولات يوم الأربعاء على ارتفاع طفيف، ليغلق عند مستوى 63.2 دولارا للبرميل (+0.7 بالمئة على أساس يومي، +21.9 بالمئة منذ بداية العام).

كما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط بنفس القدر، ليصل إلى 59.8 دولاراً للبرميل

(+ 24.5 بالمئة منذ بداية العام الحالي).

وحسب الموجز الاقتصادي الصادر عن بنك الكويت الوطني، يشير منحنى العقود المستقبلية لمزيج خام برنت إلى بقاء العرض مقيداً على المدى القريب، مع ارتفاع أسعار العقود المستقبلية للتسليم القريب عن أسعار عقود التسليم في تاريخ أبعد (الميل إلى التراجع)، إلا أننا نلحظ مسارا عرضيا للمنحنى إلى حد كبير منذ بداية شهر مارس، إذ يبدو العرض أكثر اتساقاً، في حين تقلصت التوقعات الخاصة بتسجيل الطلب معدلات نمو أقوى. كما انعكس ذلك أيضاً على تراجع صافي مراكز المضاربة (الفرق بين عدد العقود "التي يتم الاحتفاظ بها" في ظل توقعات ارتفاع الأسعار و"البيع على المكشوف" التي تراهن على انخفاض الأسعار)، والتي تراجعت من أعلى مستوياتها المسجلة في أواخر فبراير بحوالي 348 ألف عقد، لتصل إلى 289 ألف عقد.

خلال الفترة الأخيرة، أثرت مخاوف الطلب على النفط على المدى القريب بشكل متزايد على معنويات السوق، خاصة بعد أن أعادت أوروبا والهند فرض القيود على التنقل لاحتواء تزايد حالات الاصابة بفيروس كورونا. إلا أن أداء الأسواق تحسّن يوم الثلاثاء على خلفية رفع صندوق النقد الدولي آفاق نمو الاقتصاد العالمي للعام الحالي إلى 6.0 بالمئة (من 5.5 بالمئة). وساهمت توقّعات وكالة الطاقة الأميركية في تعزيز زيادة استهلاك البنزين في الولايات المتحدة هذا الصيف، مع تزايد عدد المستهلكين من قائدي السيارات، مما دعم أداء الأسواق.

على الرغم من ذلك، يبدو أن الموقف الحذر الذي اتخذه السوق كان أكثر انسجاماً مع الواقع الحالي غير المؤكد للطلب على النفط إلى حد ما. وكانت استجابة الأسواق بعد الإعلان عن زيادة إنتاج "أوبك" وحلفائها في 1 أبريل مفاجئة، إذ ارتفع سعر مزيج خام برنت بأكثر من 2 بالمئة، مقارنة بأداء اليوم السابق.

وكان قرار "أوبك" وحلفائها في حد ذاته مفاجئاً، باعتبار أنه قبل يوم واحد فقط، بدا أن "أوبك" قد أقرت بحالة عدم اليقين تجاه الطلب على النفط عندما قامت بخفض توقعاتها الخاصة بالطلب على النفط لعام 2021 بمقدار 300 ألف برميل يومياً إلى 5.6 ملايين برميل يومياً، مع تركّز تراجع الطلب بصفة خاصة في الربع الثاني من عام 2021.

جريدة الجريدة