مديرو الأصول يستعدون لبيع أسهم بـ 100 مليار دولار لإعادة التوازن
«جي بي مورغان»: على صندوقي التقاعد الياباني والثروة النرويجي بيع أسهم بـ 29 ملياراً
يقوم أكبر مديري الأموال في العالم بتفريغ ما يصل إلى 100 مليار دولار من الأسهم قبل نهاية العام 2022، ما يُضيف إلى عمليات البيع التي تضاعفت منذ رسالة رئيس «الفيديرالي» الأميركي جيروم بأول الواضحة، والتي مفادها بأن صانعي السياسة سيضغطون بقوة للوصول لهدف التضخم عند 2 في المئة، الذي يعظم خطر خفض الوظائف وحدوث ركود (العربية.نت).
ورغم خسائرها الأسبوع الماضي فإن الأسهم حققت مكاسب صافية خلال الربع الأخير، ما أدى إلى ارتفاع قيمتها مقارنة بفئات الأصول الأخرى وإجبار مديري الأصول ذوي قواعد التخصيص الصارمة على البيع لإعادة توازن محافظهم، فيما من المتوقع أن تكون السندات هي المستفيد المحتمل من مبيعات صناديق الثروة السيادية وصناديق المعاشات التقاعدية والصناديق المشتركة المتوازنة التي تتطلع إلى زيادة الوزن النسبي لأدوات الدخل الثابت في محافظها، وفقاً لـ«جي بي مورغان» و«StoneX Financial Inc».
وقدّر «جي بي مورغان» أن تبيع صناديق الثروة السيادية عندما ينتهي ديسمبر أسهماً بنحو 29 مليار دولار، بينما تحتاج خطط المعاشات التقاعدية المحددة في الولايات المتحدة إلى تحويل ما يصل إلى 70 مليار دولار من الأسهم إلى السندات لتحقيق أهدافها طويلة الأجل وإعادتها إلى مستويات سبتمبر، وفقاً لما ذكرته «بلومبرغ».
وعادة ما تعيد صناديق التقاعد والثروة السيادية التي تشكل العمود الفقري للمجتمع الاستثماري موازنة تعرضها للسوق كل 3 أشهر لتحقيق مزيج من 60 في المئة من الأسهم و40 في المئة من السندات.
من جانبه، قال الخبير الإستراتيجي الكلي في «StoneX»، فينسينت ديلوارد: «التصحيح الأخير في سوق الأسهم وارتفاع السندات يتوافق مع فرضية إعادة التوازن. كان على المستثمرين بيع الأسهم وشراء السندات للعودة إلى الهدف، ومن المنطقي أن يستمر هذا حتى نهاية العام».
وستؤدي إعادة موازنة المحافظ بعيداً عن الأسهم إلى بيع إجباري مجمع تصل قيمته إلى 30 مليار دولار من قبل المحافظ الكمّية التي تتبع المؤشرات، خاصةً بعد الانزلاق الذي أدى إلى انخفاض «S&P 500» بنحو 6 في المئة من أعلى مستوى له في نوفمبر.
ووفقاً لحسابات «جي بي مورغان»، سيتعين على «GPIF» الياباني، وهو أكبر صندوق معاشات تقاعدية في العالم بقيمة 1.6 تريليون دولار، بيع ما قيمته 17 ملياراً من الأسهم للعودة إلى تخصيص الأصول المستهدف، كما يمكن لصندوق الثروة النرويجي البالغة قيمته 1.3 تريليون دولار تحويل 12 ملياراً من الأسهم إلى السندات.
جريدة الراي
