«الشال»: الأجانب اشتروا أسهماً بـ 360 مليون دينار في 6 أشهر
تطرق «الشال» الى الاستثمار الأجنبي غير المباشر في بورصات إقليم الخليج وقال: تتوافر معلومات حول هوية متداولي الأسهم في البورصة بشكل يومي، وذلك هو الإجراء الصحيح، وربما هو واحد من متطلبات الإفادة من التدفق غير المباشر لرأس المال الأجنبي، فهو يوفر أداة للإنذار المبكر عند الضرورة، أي معرفة اتجاه تلك الاستثمارات. ويتحقق ذلك بنشر بيانات التداول اليومي وفقاً للجنسية، فالأجانب هم أول من يتحسس مخاطر المضاربة الضارة، ولا بد من إتاحة معلومة مبكرة حول توجهات تلك الاستثمارات. وتشير أرقام النصف الأول من العام الجاري إلى أن حصيلة صافي تداولات المستثمر المحلي كانت الأكثر بيعاً بحدود 358.980 مليون دينار، بينما حصيلة صافي تداولات المستثمر الأجنبي كانت شراء بنحو 360.019 مليون دينار، أي تم تعويض الانسحاب المحلي بالكامل تقريباً من قبل المستثمر الأجنبي. ومع استمرار مكاسب بورصة الكويت، وتحديداً الشركات المشمولة أو تلك المحتمل شمولها في المؤشرات العالمية، قد يحدث، وخلال حقبة قصيرة، تغيير في توجهات المستثمر المحلي إلى الشراء بما يرفع من مستويات سيولة البورصة بأكثر من الحاجة. حينها قد تتحول الاستثمارات الأجنبية غير المباشرة إلى أموال ساخنة ضارة وتنسحب بكثافة خلال فترة قصيرة، وإتاحة المعلومة السريعة حول بداية الانسحاب، قد تخفف الضرر على المستثمر المحلي والاقتصاد المحلي بالحد من إفادة الأجنبي من الانسحاب عند أعلى مستوى من الأسعار. وأشار «الشال» الى حجم الاستثمار الأجنبي غير المباشر ما بين 1 يوليو 2018 و30 يونيو 2019، حيث بلغت تداولات الأجانب شراءً نحو 1.478 مليار دينار، وبلغت قيمة تداولاتهم بيعاً نحو 843.207 مليون دينار، بحصيلة شراء صافية بحدود 634.921 مليون دينار، وهو أمر طيب. تلك القيمة على أهميتها ليست كبيرة، ولكن نفعها كبير، لأنها مرتبطة بتحسن كبير في نظم البورصة ونوعية بياناتها وحصافة وتنافسية شركاتها، وهو ما أعاد بعض الثقة المفقودة في البورصة منذ أزمة عام 2008 وما تبعها من أزمات. وملكيات الأجانب، التي تركز معظمها في قطاع البنوك حتى نهاية نصف السنة الأول، لم تتعد %7.7 من القيمة الرأسمالية لقطاع المصارف، وتلك نسبة تملك ما زالت صغيرة. والبورصة موعودة بترقية على مؤشر مورغان ستانلي ربما أهم من الأولى، وأثرها حتى وإن كان على عدد محدود من شركاتها، إلا أنه قد يجلب أموالاً أجنبية ربما مساوية لما تم تدفقه حتى الآن. ولكن في بلد فيه فائض كبير من السيولة المترددة، وعندما تشارك تلك السيولة بوفرة في دعم جانب الطلب كما حدث مراراً في تاريخ أزمات بورصة الكويت، عندها يتحول التداول إلى هوس، ويتحول الهوس لاحقاً إلى انهيار. والمعلومات المكثفة والحديثة، إلى جانب أنها مادة ضرورية للمحللين لإرسال إشارات التحذير المبكرة بما قد يحد من المخاطر، الإفادة منها ومجاراة قرار الأجنبي في قرارات البيع، قد يخفض من حجم الضرر على المستثمر والاقتصاد المحلي، وإن لم يمنعه.
المصدر: جريدة القبس
